Вълната на възхода се разшири отвъд „Великолепната седморка“
Вълната на възхода се разшири отвъд Великолепната седморка войната с Иран до опасенията за нова вълна на инфлация – американският фондов пазар преживя бурна, но стабилна първа половина на 2026 г., като всички водещи индекси отбелязаха впечатляващи ръстове.
Въпреки това не всички се възползваха от пазарния подем. Инвеститорите се насочиха към чипове и изоставиха софтуерните компании, което очерта ясна граница между победители и губещи на борсата.
Изкуственият интелект (ИИ) беше главната движеща сила зад вълната на възхода, но с една важна уговорка: търговците залагаха на компании, които се облагодетелстват от ИИ, без да трябва сами да го финансират.
Това рязко контрастира с последните няколко години, когато само шепа компании – известни като Великолепната седморка – крепяха пазарите.
Microsoft, Meta Platforms и Tesla поевтиняха съответно с около 21%, 13,4% и 4,1% за първото полугодие. Amazon, Apple и Nvidia отбелязаха скромни ръстове от приблизително 5,3%, 6,6% и 6,4% съответно, докато Alphabet се открои като лидер с покачване от около 12,1%.
Инвеститорите и политиците са съсредоточени върху капиталовите разходи в трилиони долари – и то с основателна причина. Изграждането на инфраструктура в технологичния сектор подкрепя перспективите за икономически растеж и носи все по-големи приходи на компаниите, свързани с ИИ.
„Великолепната седморка не е сломена – тя се трансформира“, каза Джей Уудс, главен пазарен стратег на Freedom Capital Markets, в коментар до The Epoch Times. „Ще има победители и губещи, и вече започваме да виждаме това разделение.
„За първи път от началото на бума на ИИ инвеститорите не гонят компаниите, които харчат парите, а се пренасочват към тези, които изграждат екосистемата на ИИ.“
„RAMpocalypse“привлече сериозно внимание заради потенциалните си последици за т.нар. „чипфлация“ – явление, при което бизнесите и потребителите се изправят пред по-високи цени на ежедневните стоки.
Само един сървърен rack за ИИ съдържа хиляди пакетирани чипове, а центровете за данни буквално поглъщат наличните запаси. Редица компании – Apple, HP, Lenovo, Microsoft и Sony – вече реагираха с повишаване на цените на свои продукти като iPad и Xbox.
В резултат на това инвеститорите заложиха сериозно на производителите на чипове.
SanDisk, проектантът и производител на флаш памет, се оказа най-големият победител в S&P 500 за първите шест месеца на годината. Акциите му поскъпнаха с над 700%, надхвърляйки 2000 долара.
Micron Technology, друг производител на памет, захранващ центрове за данни и ИИ ускорители, също скочи с около 200%, като акциите му се прицелиха в 1000 долара.
Intel, която се радва на стабилен импулс благодарение на 10-процентния дял на американското правителство в компанията, също напредна с 200%.
Производителят на твърди дискове Western Digital поскъпна с около 180%, надхвърляйки 500 долара, а производителят на полупроводници Marvell Technology скочи с 170% до 240 долара.
„Не е само Nvidia, не е само Broadcom. Виждаме как имена като Marvell и Intel блестят ярко в момента“, каза Боб Ланг, главен анализатор на опции и основател на Explosive Options, в коментар до The Epoch Times.
„Наблюдаваме силни маржове при компаниите за памет като SanDisk и Micron – и засега нищо не подсказва, че това ще се промени.“
Борсово търгуваните фондове (ETF), свързани с полупроводници, са категорично във възходяща тенденция, отбелязвайки все по-високи върхове и все по-високи дъна.
Губещи
В началото на годината търговците бяха обзети от паника в софтуерния сектор, наречена „SaaSpocalypse“.
Основното притеснение беше, че различни ИИ модели – и по-специално Claude на Anthropic – ще сринат бизнес моделите на софтуерни компании като Salesforce и Adobe.
„Софтуерният сектор се превърна в централна тема през първата половина на 2026 г. Опасенията относно капиталовите разходи и иронията, че самият ИИ подкопаваше историята за растеж на ИИ в софтуерното пространство, накараха много скептици да се запитат как тези компании изобщо могат да продължат да се развиват“, каза Уудс.
Акциите на данъчната софтуерна компания Intuit и платформата за недвижими имоти CoStar се сринаха съответно с около 58,5% и 56,9%. Мултинационалният доставчик на IT услуги Cognizant Technology Solutions Corp отчете спад от около 53,1% за полугодието. Adobe, Salesforce и ServiceNow също поевтиняха – съответно с около 38,4%, 38,3% и 32,7% от януари до юни.
Някои софтуерни акции – сред тях Datadog, Microsoft, Okta и Twilio – успяха да се възстановят. За останалите обаче рязкото падане се оказа непреодолимо.
ETF-ът iShares Expanded Tech-Software Sector приключи първото полугодие на загуба от 11,8%.
Перспективи за втората половина
Импулсът може да е на страната на Уол Стрийт.
Инвеститорите са заложили на разрешаване на четиримесечния конфликт с Иран. Търговците постепенно намаляват вероятността от повишаване на лихвите от Федералния резерв през септември или октомври. Страховете от инфлация отслабнаха с успокояването на световните енергийни пазари. Перспективите за икономически растеж остават стабилни, а потребителите продължават да харчат.
Съдейки по ентусиазма, с който пазарите посрещнаха второто полугодие, американският пазар на акции може да се надява на допълнителни печалби до края на годината.
Индексът на сините чипове Dow Jones Industrial Average – приключил съкратената заради празниците търговска седмица на рекордно ниво – наближава 53 000 пункта. S&P 500 се движи около 7500 пункта, докато технологично ориентираният Nasdaq Composite Index е близо до 26 000 пункта.
Освен това тези печалби могат да се запазят и в новата година.
Според данни на FactSet Insights пазарните наблюдатели прогнозират ръст от 21% в S&P 500 през следващите 12 месеца.
Но това не означава, че рискът е изчезнал от пазара.
„Днешният пазар стана все по-зависим от импулса, фокусиран върху краткосрочни решения и, честно казано, с доза хазарт“, каза Ерик Кларк, портфолио мениджър в Accuvest Global Advisors, в коментар до The Epoch Times.
„Импулсът може да движи пазарите известно време, но също така има тенденция да прегрява и понякога да се срива рязко.“
Това обаче може да се окаже и възможност за придобиване на висококачествени акции на по-ниски цени, добави той.
Друг фактор, който инвеститорите трябва да имат предвид, са междинните избори през ноември – традиционно най-нестабилният период за акциите в рамките на президентски мандат, „при който нерядко се наблюдават сериозни корекции, преди инвеститорите да получат яснота относно политическата картина“, пише Уудс.
Той добавя обаче, че историческите данни сочат, че ноемврийската нестабилност може да донесе привлекателни възможности за дългосрочните инвеститори.
До междинните избори остават четири месеца. Според платформата за прогнози Polymarket вероятността демократите да спечелят и двете камари на Конгреса е 43%. Същевременно 40% от прогнозите сочат, че републиканците ще запазят Сената, но ще загубят Камарата на представителите.
